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作者：鹏扬基金总经理杨爱斌撰写于：2018年12月26日来源：《陆家嘴》杂志2017年，在全球央行持续多年的货币扩张刺激下，全球经济第一次达到同步复苏，全球超过80%的国家或地区经济增长超越潜在增长速度。但在资产价格不断上涨的背后，全球贫富差距不断扩大，这导致了民粹主义的兴起，并引发各国面临逆全球化的重大挑战。2018年全球经济重新出现周期分化，率先进行宏观去杠杆和金融紧缩的中国经济面临下行压力，新兴市场国家在中国需求扩张放缓和美国货币政策紧缩的双重压力下出现流动性危机，欧洲和日本总体保持平稳但趋势走弱，只有美国经济在特朗普财政减税和资本回流的刺激下一枝独秀，但也面临着货币紧缩的负面影响逐步显现的压力。展望2019年，我们认为全球资本市场将逐步体现货币紧缩对全球经济增长放缓的滞后影响，同时修正过高的通货膨胀预期和低估的长期通货紧缩风险。

在美国对中国科技类公司进入美国市场、收购美国技术设置重重限制时，“国家安全”是几乎每次都被引用的主要因素之一，这不仅是中国的选择，美国从拒绝华为进入美国市场到禁止美国公司与中兴进行交易，高举的都是国家安全的大旗。当中国芯开始追赶的时候，韩国在这一领域的发展为中国提供了可资借鉴的道路。当倪光南院士在20多年前就开始提醒芯片行业重要性之时，在这一领域同样落后的韩国企业开始率先发力，逐渐在全球市场中找到并形成了自己的优势，今天三星、海力士都已经成为行业巨头，而对中国来说，韩国企业的发展历史既是经验也是未来必须面对的对手。

欧盟和美国的贸易关系再度紧张是美国商务部长威尔伯-罗斯(Wilbur Ross)上月访问布鲁塞尔时首次曝光的，当时他抱怨说，特朗普和欧盟委员会主席让-克洛德-容克(Jean-Claude Juncker) 7月达成交易后，欧盟没有履行自己的承诺。

海南不是“东北的海南”，而是中国的海南，南海的海南。因为工作和生活的原因，我每年都要去几次海南，但每次都有种到了东北的错觉。有人估算海南省800万人口里有100万东北人，这个数据我不知道准不准确，但海南的东北人的确很多，以致于好像海南问题成了振兴东北的一部分，这是不对的。海南的战略定位绝不仅仅是接受东北等老工业区的移民，更不是接受那里来的炒房客。必须以全局的视角来看待海南，一方面，海南是我国唯一的省级经济特区，岛屿经济特区，对其他地区有着示范和引导意义，尤其是对另一个海岛：台湾。另一方面，海南是我国面向南海的前哨站，是南海诸岛的坚强后盾，对于应对日益复杂的南海局势具有重要的国家战略意义。

责任编辑：赵明现货价格高企在非洲猪瘟、猪周期、鸡周期的共同作用下，猪肉现货价及鸡蛋现货价均大幅上涨超过正常水平，而这种局面或将持续至明年5月以后，鸡蛋2005合约目前只有4.04元/500克，这是较为不合理的。我们认为，鸡蛋2005合约应该以上涨来回归价值。

另外，城商行的理财规模增长，农村金融机构则下降。2018年城商行非保本理财产品存续余额为3.64万亿元，同比增长1.83%，市场占比为16.50%；农村金融机构非保本理财产品存续余额为0.95万亿元，同比下降9.64%，市场占比4.32%下半年收益率连续下降 新发行产品以中低风险为主